瑞幸、爱奇艺、好未来接连"震荡",真金才能不怕火炼!

2020-04-09 09:16 新华每日电讯责任编辑：李雅兰

摘要：对企业来说，要加强公司治理、完善财务质量，境内境外的监管合作也应予加强，对造假上市公司、中介机构等予以重罚，保护投资者权益新华每日电讯评论员孙飞连日来，在境外上市的瑞幸咖啡、爱奇艺、好未来等企业，相继遭遇市场风波。对于企业来说，要加强公司治理、完善财务质量，境内境外的监管合作也应予加强，对造假上市公司、中介机构等予以重罚，保护投资者权益。正常的做空行为之下，做空者经过努力研究发现问题，往往以上市公司财务报表中的漏洞、关联交易和企业公司高管的不当行为等作为突破口，为市场揪出存在问题的公司，甚至被称为“打假者”“清道夫”。

“强身健体”方能自如应对“空军”，这也是全球资本市场的“通行规则”。对企业来说，要加强公司治理、完善财务质量，境内境外的监管合作也应予加强，对造假上市公司、中介机构等予以重罚，保护投资者权益

新华每日电讯评论员孙飞

连日来，在境外上市的瑞幸咖啡、爱奇艺、好未来等企业，相继遭遇市场风波。先是瑞幸咖啡，在受到做空机构质疑后，公司成立特别调查委员会，在4月2日发布公告，称瑞幸在2019年第二至第四季度的财报期间涉嫌虚假交易，涉及金额达22亿元。瑞幸咖啡股票随后大幅下跌。

证监会随后表示高度关注瑞幸咖啡财务造假事件，对该公司财务造假行为表示强烈的谴责。不管在何地上市，上市公司都应当严格遵守相关市场的法律和规则，真实准确完整地履行信息披露义务。证监会将按照国际证券监管合作的有关安排，依法对相关情况进行核查，坚决打击证券欺诈行为，切实保护投资者权益。

4月7日，爱奇艺也面临美国做空机构浑水等的狙击，认为爱奇艺存在夸大用户数量、夸大营收等行为。爱奇艺随后则回应，公司披露的财务和运营数据均是真实的，对于不实指控，坚决否认，并保留法律追诉权力。

同样在7日，知名教育企业好未来宣布，在公司例行的内部审计程序中，发现了部分员工存在不当行为。好未来称，发现员工在公司新推出的“轻课”业务中存在违规行为，违反了公司的商业行为准则和内部控制政策，在发现该情况后，好未来已经向当地警方报警，该雇员已经被警方拘留。

数起境外资本市场“爆雷”事件引来市场广泛关注，也为企业负责人、投资者带来启示思考。

雇用92个全职员工和1418个兼职员工进行调查，累计收集了25843张购物小票……做空机构对于瑞幸咖啡的调研数据可谓十分详尽。

在不少业界人士看来，做空机制是欧美资本市场纠错机制中的重要一环。正常的做空行为之下，做空者经过努力研究发现问题，往往以上市公司财务报表中的漏洞、关联交易和企业公司高管的不当行为等作为突破口，为市场揪出存在问题的公司，甚至被称为“打假者”“清道夫”。

但同时，做空机构往往有自己的利益考虑，欧美资本市场已经形成成熟的做空“产业链”。寻找“问题公司”，建立卖空仓位，发布做空报告，股价下跌获利……在一些案例中，中介机构、调查机构也共同配合合作、构成做空链条的“闭环”，做空机构冲锋在前，后面“闷声发大财”的则是对冲基金。

利益导向之下，一些“为做空而做空”的行为，也引起市场诟病。由于投资理念、文化差异等，部分做空机构对中国企业存在一定“偏见”。有的做空机构以“言论自由”为名，发布错误、甚至是有误导性的信息，有意人为引导股市交易让股价走低、寻找获利机会，被一些业界人士认为是“做空欺诈”。

真金不怕火炼，“强身健体”方能自如应对“空军”。实际上，这也是全球资本市场的“通行规则”。对于企业来说，要加强公司治理、完善财务质量，境内境外的监管合作也应予加强，对造假上市公司、中介机构等予以重罚，保护投资者权益。