联储加息“靴子”落地 拉美金融市场局部短期震荡

长期风险犹存

长期来看，美联储开启加息进程，拉美国家普遍面临抑制通胀和稳定外资流动的挑战。特别是巴西、阿根廷、委内瑞拉等大宗商品出口国，原本就因大宗商品价格下滑而增长乏力，当前通胀高企、赤字上升，政府抵御冲击的能力受到影响。

最受关注的是深陷经济衰退泥潭的巴西。近日，巴西央行将对今年经济的预期从9月的萎缩2.7%下调至萎缩3.6%，是1990年以来最低水平。通胀率预计为10.8%，是政府通胀目标的2倍多。雷亚尔兑美元汇率今年以来已累计贬值31%。巴西拥有大量美元外债，如果雷亚尔进一步贬值，企业或面临违约风险。

综观全局，从政治上看，2015年拉美地区左右翼博弈日益胶着，政局不稳；从经济上看，大宗商品价格下滑，经济陷入滞涨。拉加经委会在最新的经济增长报告中预测，2015年拉美地区整体经济将下滑0.4%。

拉加经委会表示，南美地区经济下滑拖累整个拉美地区陷入衰退。该地区面临外需不足、内需不振的问题。同时，拉美地区资本账户开放较早，金融开放程度大于贸易开放程度，资本投机性较强，极易受到外部市场波动的影响。

拉加经委会认为，2016年拉美经济将面临风险和挑战。世界经济复苏缓慢，外部需求将继续呈现不足状态。拉美近年来生产性投资不足，制造业发展缓慢，占经济比重较高的服务业大多是低层次服务。拉美国家想彻底摆脱困境，最根本的途径还是加快经济结构改革和升级，提高经济增长的内生能力。