持续探索监管转型 中小板成改革创新"试验田"

中小板是我国多层次资本市场建设的第一步，持续探索监管转型，成为资本市场改革创新的“试验田”。十年来，中小板主动抓住新机遇，敢于迎接新挑战，顺势而为，勇于担当，以改革创新为驱动，持续推进监管转型，形成了与中小企业特点相适应的一系列制度体系，倾力服务中小企业发展。

针对中小企业特点，中小板秉承“监管、创新、培育、服务”的理念，率先探索建立和实施了一系列行之有效的创新举措，如率先建立上市公司诚信档案系统，率先完成股权分置改革，率先推出打包发行、集中上市和网下发行电子化等举措，率先推出募集资金专户存储制度、建立业绩快报制度、年报说明会制度，率先推动退市制度改革、公司治理建设、投资者权益保护，率先实施分类监管，率先推出实时披露、公平披露、上市首日防爆炒等一系列行之有效的监管举措。

基本实现分行业监管

2002年，深交所提出分步推进创业板策略，先设立中小板，这被市场誉为“大智慧的创新”。2004年5月27日，中小板正式启动。鉴于在当时的背景下，上市公司违法违规恶性事件频发，市场信心不足，深交所审时度势，开创性地提出“从严监管，打造诚信之板”的中小板监管理念，推动了中小板平稳快速发展。

随着中小板上市公司数量和规模的不断增长，日常信息披露业务的复杂性随之日益增加，传统的信息披露事前审核制度逐渐面临监管效率的瓶颈。2011年10月，中小板开始推行“信息披露直通车”试点，逐步取消上市公司信息披露事前审核，积极开展事后审查。2014年1月，该项制度得以全面实施，进入直通车的公司名单占中小板上市公司总数的99.43%，直通披露公告类别扩展到无操作风险的全部公告。“信息披露直通车”不仅优化了监管资源的配置，减少了对上市公司信息披露行为的干预，而且通过一系列“奖优罚劣”的事中事后监管措施，充分激发了上市公司的责任意识和能动性。

2012年以来，中小板逐步探索制定了《中小板上市公司分类监管工作指引》，通过构建指标体系，充分评估上市公司的风险程度，积极开展分类监管。2011年6月，中小板开始尝试引入“行业监管”机制，积极研究网游、手游、网络、军工等特殊行业的信息披露要求，参与制定农林牧渔、广播影视业、药品和生物制品制造等行业的信息披露指引；研究分析重点行业公司的产业政策、业务模式、主要风险和监管重点等。截至目前，中小板基本实现了分行业监管。