央行回应融资问题 信贷资产证券化试点有望扩大

盘活存量信贷

值得注意的是，在外界对于全面降准乃至降息利弊多有争论之时，央行上述负责人前述采访中将“存量”作为了重点之一。

前述央行负责人表示，从国内外实践来看，金融业和金融市场发展已经到了必须加快发展信贷资产证券化的阶段。截至2014年5月末，我国共23家金融机构在银行间债券市场发起发行了43单、1793亿元信贷资产证券化产品。

相比到4月末逾60万亿的人民币贷款余额规模，不到2000亿元的信贷资产证券化产品显然远远不够。更重要的是，由于银行间债券市场的投资主体仍然是商业银行和少量券商，转让出去的信贷资产绝大部分仍停留在银行体系内，并没有起到化解系统性风险的作用。对商业银行来说，由于试点都要求是资质上佳的信贷资产作为标的物，也难以真正满足银行“甩包袱”的需求。

与此同时，在交易所上市的信贷资产证券化产品，尽管已在酝酿，但尚未落地。

“下一步，央行将会同有关部门继续扎实推进信贷资产证券化扩大试点工作，简化审核程序，提高发行效率，适当扩大基础资产范围，丰富多元化投资群体，提高银行业金融机构参与试点的积极性。”前述央行负责人表示。

连续两次定向降准和央行密集的表态，已经让全面宽松的预期大为降温，中金公司称，短期内全面降准的可能性不大。考虑到当前房地产市场调整对经济造成的下行压力，政府可能推出进一步的定向宽松政策，例如对更多的金融机构进行定向降准，对贷款符合政府改革目标的银行加大再贷款的力度，以及对贷存比进行微调等。

新华社9日援引分析人士称，央行能在50多天时间里两度出台“定向降准”政策，说明其政策效应已被决策层认可，如果未来经济形势未见明显好转，不排除央行继续出台第三轮“定向降准”政策。