A股底部或探明 市场将回稳

经过近一周的急促探底反弹后，大盘近几日成交未能继续放大，短期沪指或在1950-2050点区间波动，估计2050点是阶段消化压力区，2150点是中期压力区。

6月底市场的探底拉升不排除是有关机构在半年最后时点的“做账”需要，如果是这样，大盘上来一段后还需等待机会。

近周分红方案较好的工商银行和农业银行除息后没有继续下跌反而走强完全填权，并回到了5月底价位的水平，而中国石油近几日持续拉升，这些都有效地稳定了市场的信心。跌到目前的点位，汇金继续增持和机构“救市”的预期也有助市场底部的逐步构筑。

去年以来，大盘形成大箱体区域波动的格局未改变，年线为大箱体区域波动格局的均衡成本线(沪指位于2180点)，估计不会过分偏离，下半年估计有逐步回抽的可能。阶段上围绕半年报题材的炒作估计还会反复展开。

本栏倾向于沪指1850-1950点就是底部区，即使跌破估计时间也不会长。特别是1750点区域是历史上较多重要转折点的所在，如2001年12月5日1776点、2002年6月28日1747点、2006年7月2日1753点均形成重要高点。2008年10月28日急探至1664点但当日回到1771点收市，可以说在1750点区域形成支撑，如果考虑资金成本和市场成本提升等因素，目前的1850点相当于五六年前的1750点，故1850点区域可望成为底部区。上周二沪指探1849点后迅速反弹至1959点收市，可见1950点区域也具强支撑效应。

目前流动性总体仍相对宽松，但相当数量资金在“空转”。资本市场可以起到使相当一部分“空转”的资金进入实体经济，并推进经济转型，所以应做大做强资本市场。(黄智华)