排队银行券商险企数量创新高 金融机构为何热衷IPO

资本充足率承压

在业内人士看来，与此前相比，目前银行利润空间逐渐被压缩，不良贷款率大幅升高，越来越多的银行面临资本金不足的现状，不少地方银行希望通过登陆资本市场融资满足自身资金需求。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，城商行IPO，一是为了解决城商行股权结构的历史遗留问题，二是出于补充资本金的需求。“城商行大多是上世纪90年代城市信用社的大杂烩，其历史遗留问题包括股权结构、留存坏账及网点人员整合等问题。”董登新接受《中国经济周刊》记者采访时说。

重岳资本合伙人肖鹏说，城商行上市往往要实现股东清理，由于城商行大多从城市信用社改制而来，其股东背景与资质显得比较复杂。“审核关注的重点，还在于银行的股权结构、风控问题和资产质量。”

在监管层面上，资本管理是商业银行监管体系的核心指标之一。2018年伊始，央行、银监会密集出台多项监管政策，一个重要方向便是强化对资本充足率的要求。强监管所带来的资本补充压力不可小觑。

1月5日，银监会出台《商业银行大额风险暴露管理办法(征求意见稿)》(下称“《办法》”)，提高了单家银行对单个同业客户风险暴露的监管要求，明确了更为统一、量化的多项挂钩资本充足率的具体指标，更加强调资本约束。

《中国经济周刊》记者梳理发现，此次冲击A股的不少银行，其资本充足率都逐渐逼近监管红线。

郑州银行招股书显示，截至2017年6月末，其核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别为8.59%、8.61%和 12.08%；威海银行招股书显示，截至2017年6月底，该行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为7.99%、8.01%、11.13%；江苏紫金农商行也面临着不小压力，截至2017年6月末，其核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别为9.44%、9.44%和13.76%。

一位商业银行业内人士向《中国经济周刊》记者坦言，中小银行扎堆上市，主要目的是为了融资，希望提高资本充足率，抵消部分不良资产。

中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼接受《中国经济周刊》记者采访时分析说，银行优化资本管理应当“开源节流”，“开源”即丰富资本补充途径，“节流”即进行资产信用风险的结构性调整和有效管控。“具体来讲，一是转变盈利模式，注重轻资本业务的发展；二是资产端上重视标准化债券产品的盈利贡献；三是规范公司治理，通过留存盈余转增资本金、引进战略投资者、公开发行股票筹资、发行长期次级债券等内外部方式并举，多渠道及时补充资本。

对于银行股扎堆上市的现象，中国社会科学院金融所研究员尹中立近日发文称，金融类公司具备了内源融资的能力，应该把IPO资源更多地向非金融类公司倾斜。

尹中立分析，截至2017年底，在国内上市的银行股有25家，上市的证券公司有34家，这些金融类公司虽然数量不多，但市值很大，总流通市值已超过10万亿元，占沪深两市总市值的比重近20%。将大量的资源配置到金融行业，挤占了其他行业的融资需求，加剧了金融业的脱实向虚。

尹中立认为，如果不加控制，进入IPO排队的银行数量还会不断增加。除业务模式有创新的银行外，其他业务同质的银行应该从严控制IPO，让更多的高科技企业快速进入股票市场。