评论：多管齐下 构筑投资者保护安全网

日前召开的全国金融工作会议强调，要把发展直接融资放在重要位置，形成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者合法权益得到有效保护的多层次资本市场体系。中国证券报认为，在资本市场改革不断深入、金融产品创新层出不穷、投资者规模越发庞大的形势下，投资者合法权益保护的重要性更加凸显。应从监管保护、法律保护、市场保护和自律保护等方面着手，多管齐下，构筑投资者保护“安全网”。

监管与投资者权益保护一脉相承，投资者保护与依法、从严、全面监管的监管思路相互呼应。未来，在进一步加强监管的基础上，应强化两个“明确”，为投资者保护“安全网”的构筑提供保障。一是要明确投资者适当性、优化回报、保障行权等各项监管要求，改变中小股东参与决策管理不便利、意见不受重视的现实，有效推进中小股东单独计票、网络投票、累积投票等制度落地；二是要明确上市公司信息披露内容和标准，以浅显易懂的语言，让投资者看得懂，切实保障中小投资者的信息知情权和监督权。

法律保护是投资者权益保护的重要武器。最新出台的《投资者适当性管理办法》作为我国证券期货市场首部投资者保护专项规章，是统领资本市场投资者适当性管理制度“母法”性质的法律文件，对推动我国资本市场体制机制建设和完善，实现资本市场长期、健康、稳定发展具有重要意义。未来要继续完善相关法律法规，让投资者权益保护有法可依。例如，规定强制分红制度；引入更标准的惩罚和赔偿制度；引入公益诉讼制度，真正实现投资者零成本维权。

市场保护是投资者权益保护的关键环节。加强市场保护需从上市公司上市抓起。首先，要严把上市公司入口关，防止企业带病上市，从源头处为投资者把控风险。其次，要加大整顿资本市场秩序力度，严厉打击欺诈发行、违规信息披露、操纵市场、内幕交易等证券市场违法违规行为，净化市场环境，改善市场生态，维护公开、公平、公正的市场秩序，为投资者创造良好的市场投资环境。

除了构筑监管保护、法律保护、市场保护外，投资者保护“安全网”还需自律保护和投资者自我保护的巩固。中国股市的一大特征是以个人散户为主，这种投资者结构对投资者自我保护意识提出了更高的要求。投资者尤其是中小投资者应在充分了解法律法规的基础上，增强风险防范意识和自我保护意识，维护自我权益。

保护投资者合法权益，关系到社会公平正义和人民群众切身利益，关系到市场创新和健康发展，是一项长期的系统性工程。随着资本市场的发展，投资者权益保护应继续以投资者需求为导向，推出一系列行之有效的新举措，将投资者保护“安全网”筑牢、筑强。