耶伦称美联储将继续渐进加息并于年内启动“缩表”

美国联邦储备委员会主席耶伦12日在美国国会说，美联储预期将保持渐进加息的步调，同时于年内开始缩减资产负债表(“缩表”)。

耶伦当天在国会进行半年度货币政策报告听证。她表示，目前联邦基金利率仍低于中性利率——既非扩张性也非紧缩性、能够促使经济平稳增长的利率。耶伦称，由于目前的中性利率仍低于历史水平，因此联邦基金利率并不需要大幅度提高就可以达到中性利率水平。但美联储预计，目前拉低中性利率的一些因素可能会随时间逐步减弱，因此在接下来数年中应继续保持渐进加息的步调。

耶伦在报告中描述了美国经济目前的整体情况。她指出，目前美国经济增长总体平稳、就业市场持续改善、家庭财富增加。根据最新统计，美国失业率仅为4.4%，接近16年来的最低点；尽管年初经济增长一度放缓，但最近几个月在就业增长、商业投资回升、海外经济好转等因素影响下，经济增长有了显著回升。她表示，从目前的经济发展态势来看，可以通过渐进加息的方式实现并保持最大就业率和稳定的价格水平。

《华尔街日报》分析则认为，尽管美联储始终强调“渐进”加息，但如果美国失业率进一步降低，为了保持劳动力市场的平衡，美联储有可能被迫加快加息步调。

耶伦承认，美国经济前景中始终存在相当大的不确定性，包括通胀率是否能够如期上升、特朗普的经济改革方案能否被国会批准等。关于近期通胀率有所下滑，耶伦在听证中称，移动通信、制药等特定行业产品价格下跌，这是导致通胀率停留在较低水平的“部分原因”，美联储将密切监测通胀率的变化。

耶伦还说，美联储将在今年年内开始缩减资产负债表(“缩表”)，将通过相对平缓的方式逐步减少对持有的到期证券本金进行再投资，以此实现缩减目前约4.5万亿美元的资产负债表的目的。