美国5月预算赤字同比激增近70% 减税政策面临考验

据美国财政部数据，美国5月联邦赤字达到884亿美元，高于预期的870亿美元，比去年同期的530亿美元大涨了68.4%。数据显示，当月美国联邦政府支出3290亿美元，同比激增19%；但收入2400亿美元，仅同比上涨了7%。

联邦政府支出大增，主要是由于对医保福利Medicaid的支出同比上涨3%，以及对国防军费的支出同比大涨17%，涨幅均高于国会预算办公室(CBO)的预期。医保福利开支上涨是因为仍在执行的奥巴马医改法令更多的人享受福利。

与此同时，5月的个人及企业税收增速则低于国会预算办公室的预期，一方面是由于经济和雇佣情况放缓，另一方面是税款到账较慢。美国财政部长努钦认为，人们结合对特朗普税改的预期，调整了应缴纳税款的统计模型，希望等到税改付诸实施再以新的更低税率缴纳。

此外，美联储在5月共向财政部上缴了84亿美元利润，今年以来共上缴了565亿美元。而美国联邦政府5月的利息支出也同比上涨了14%，至350亿美元。

整体而言，在2017财年的前八个月(从去年10月1日起算)，美国联邦政府共支出2.602万亿美元，同比上涨2.3%；收入2.169万亿美元，同比上涨1.4%。由于收入增速仅占支出增速的60%，导致赤字达到4330亿美元，比去年同期上涨了7%。此前，国会预算办公室预计今年的收入会增长3%，但这一目标并未实现。

金融博客Zerohedge的观察发现，过去12个月美国政府支出增速处于下降之中，三年前的年化增速还是5%，目前的增速曲线已经趋平。该机构认为，这说明政府支出或不足以支持经济增长。按照这一趋势，美国联邦政府支出将在未来几个季度呈现年度负增长，在私营领域信贷额也年内同比转跌的背景下，将损害美国经济发展。因为提倡削减支出的特朗普政府，不太可能带来即时的大规模支出增量，这导致经济增长的必要条件得不到满足。因此必须对政府支出格外关注，否则美国将不足以撑过下一次经济衰退。

由于收不抵支，市场也高度关注美国的债务上限问题。据国会预算办公室预计，在所有政策不变的情况下，2017财年将录得5590亿美元的赤字，比2016财年同比减少4.6%。如果特朗普政府预算案付诸实施，将令赤字水平抬升至6025亿美元。

收支不平衡和赤字增加给特朗普政府实施减税政策带来了考验。上月，特朗普提出预算概要，包括削减税收和增加安全支出等措施，为了实现预算平衡，政府必须让经济获得更快的增长。而现在，社会安全开支、医疗开支、利息支出和国家债务这些项目在不约而同地上涨。

不过，当天华盛顿的一家智库预计，尽管收入增长下滑，政府仍有足够的现金来维持到今年10月或11月。公开数据显示，美国政府一年期累计收入在5月时的年化增速为0.4%，已连涨了两个月，扭转了之前连降四个月的颓势。这家智库的预测比美国财政部长努钦的看法更为乐观。努钦曾经警告说，国会必须在8月休会前就通过提升债务上限。不过他私下也让美国国会放宽心，就算8月休会前无法就提高债务上限达成一致也不用过分担心，额外的紧急措施“弹药库”暂时还够用。