4月多项先行指标回落 二季度经济或温和放缓

一季度宏观数据超预期后，4月份多项先行指标有所回落。分析人士指出，4月中国经济增长虽不如一季度强劲，但在房地产、基建和外需的总体持稳下，向好趋势未变，预计二季度经济增长或温和放缓。

国家能源局12日数据显示，4月份全社会用电量4847亿千瓦时，同比增长6.0%，较3月下降了1.9个百分点。分产业看，第一产业用电量85亿千瓦时，同比下降1.1%，较3月下降了7.8个百分点；第三产业用电量641亿千瓦时，增长12.7%，较3月增加了3.9个百分点；城乡居民生活用电量637亿千瓦时，增长6.5%，较3月增加了5.1个百分点。

而第二产业用电量3484亿千瓦时，增长5.0%，较3月下降了4.1个百分点。交通银行首席经济学家连平表示，工业用电量增速有所放缓，4月高频的6大发电集团日均耗煤量为64万吨，比去年同期增加了9万吨，但比3月下降了1.5万吨。

这与其他先行指标趋势一致。国家统计局数据显示，4月，制造业PMI为51.2%，低于上月0.6个百分点，继续位于扩张区间，但增速比上月有所回落。4月居民消费价格指数(CPI)同比涨幅虽有所上升，但仍保持在较低水平，年内可能不会有明显通胀压力。此外，4月份进出口数值均呈现两位数增长，延续了今年以来的回稳增涨态势。

5月15日，国家统计局将公布4月份实体经济数据。连平预测，4月规模以上工业增加值增长7%，略有减缓但仍然相对较好；4月固定资产投资累计增速为9%，增长势头有所放缓。

瑞银证券中国首席经济学家汪涛判断，4月经济增长势头小幅放缓，其中：工业生产同比增速回落，房地产销售走弱，月度固定资产投资持稳。

今年一季度，我国经济增长6.9%，成为自2015年第四季度以来的最高季度增长。对于二季度中国经济的走势，业内人士一致认为虽存在短期压力，但不至于出现大幅回落。

中国社科院日前发布的经济蓝皮书春季号指出，根据中国宏观经济季度模型预测，2017年第一季度至第四季度，我国GDP增长率分别为6.9%、6.7%、6.6%、6.5%，呈现稳中微降的发展趋势。

汪涛认为，今年经济增长开局强劲，房地产新开工在此前销售好转的滞后作用下可能会继续改善，未来几个月建设活动有望保持稳健，但GDP同比增速可能逐步小幅下行，预计二季度到四季度的GDP同比增速分别为6.8%、6.7%、6.5%。

中国电力企业联合会称，综合考虑宏观经济形势、服务业发展趋势、电能替代、房地产及汽车行业政策调整、气温等因素，预计上半年全社会用电量增长6%左右，增速超过上年同期。受去年下半年高基数影响，预计今年下半年电力需求增速将有所放缓，全年呈前高后低走势，全年增速略低于上年。