希拉里特朗普经济政策“亮底牌” 民调左右市场情绪

变化的民调左右市场情绪

美媒的一项民意调查显示，特朗普以注册选民高达60%的不满意度成为近25年来最不受欢迎的总统候选人，希拉里则以微弱差距紧随其后。不过，美国人必须二选一，在最终结果公布前，民调和金融市场反应格外受到关注。

从5月到9月份的大部分时间里，希拉里的民调支持率高于特朗普，其间特朗普的民调支持率一度和希拉里十分接近，甚至在七月下旬还超过了希拉里，但9月份以来两人的民调支持率开始拉开距离，且差距有扩大之势，并维持到第三场辩论结束。

彭博政治(Bloomberg Politics)早在9月26日第一场辩论之时发布了全美民调结果，两人势均力敌，分别吸引到了46%的可能选民。而在包括第三方候选人的情况下，共和党候选人特朗普的支持率为43%，民主党候选人希拉里的支持率为41%。显然，在总统选举冲刺辩论的前两场中，特朗普没有把握好。比如，他贬低指控他性骚扰的女性使他失去了共和党党内的支持，该党领导人竟也史无前例地与他们的总统候选人保持距离。

10月18日，就在两位候选人最后一场辩论的前一天，英国广播公司跟踪的五个民意调查最新结果显示，希拉里的民调支持率已达51%，领先于特朗普的41%。英国广播公司的这项跟踪结果在5月时显示两个候选人的支持率几乎接近，分别为44%和43%。《华盛顿邮报》18日归纳的三家民调也显示，希拉里领先特朗普七个百分点。

在一些主要的州，特朗普的支持率似乎并不高，这样的结果似乎有些激怒特朗普。他在推特上表示，选举被不诚实的媒体操纵了，许多投票点也被操纵了。一些从来没有发生的故事被加入到报道中。这样的指责被认为触动了美国大选的底线。美国现任总统奥巴马发表讲话，称特朗普的指控完全没有根据，纯属无稽之谈，并认为特朗普不适合担任美国总统职务。

此外，有报道称，目前若干民调反映出特朗普在经济议题上似乎更得美国选民支持，但在经济议题以外的领域，希拉里则占据全面压倒性优势。

19日，最后一场辩论结束后，CNN的快速民调显示，希拉里获得52%的支持，而看好特朗普获胜的有39%，两者差距继续扩大。FiveThirtyEight最新数据显示，希拉里赢得大选的几率已扩大至87.3%，而特朗普则缩窄至12.6%。不过，据YouGov民调，在“美国总统大选三辩谁胜出”的调查中，特朗普以44%对40%领先希拉里。

有趣的是，由于特朗普具有反墨西哥倾向，因而市场将美元对墨西哥比索的汇率走势作为总统候选人支持率的风向标。美元对墨西哥比索的汇率与特朗普的支持率成正相关。在前两轮辩论后，墨西哥比索显著升值，表明市场更为看好希拉里当选下届总统。随着美国最后一场总统候选人辩论结束，墨西哥比索汇率由辩论期间的下跌急转直上创六周新高，市场反应显示希拉里在这场辩论中再度获胜。

不过，单纯从民调似乎仍无法断言选举的最后结果是什么，而且不同机构的民调结果也并不一致。几个月前的英国公投结果就和投票前的民调不甚吻合。在各国大选中，这种情况也并非没有出现过。当然，从趋势上看，特朗普获胜概率不是太大。而且，从美国经济数据来看，整体经济仍然延续此前走势，缓慢复苏，并不至于严重影响民主党的连任。

选举结果仍然无法确定，分析师们则忙于研究大选结束后不同结果对市场的影响。

据彭博社报道，由花旗首席全球政治分析师弗德汉姆领导的团队分析了特朗普一旦当选，投资者需要关注的交易策略。花旗认为，如果特朗普入主白宫，首先，美元势将走强。最近几周，墨西哥比索与民调之间的关系就已经体现了这一点。他们预计，如果特朗普获胜，美元兑比索将自目前的19.68升至20。其次，债券收益率也将走高。该团队写道，如果特朗普成为总统，10年和30年期美国国债收益率料将走高。他们预计10年期美债收益率将触及1.75%至2.00%的水平，30年期将升至2.60%至2.75%。此外，股市会面临麻烦。新兴市场股市将因特朗普的当选而面临更大的挑战。花旗预计，由于美元升值、贸易可能趋弱，MSCI新兴市场指数将下跌近10%。中国是最大的新兴市场，中国股市或将受看空新兴市场的影响下跌。与此同时，美国股市可能因特朗普获胜而小幅下跌，尤其是那些国际性较强的公司，因为美元可能走强，一些贸易协议可能被推翻。他们预计标普500指数将从目前水平下跌3%左右。最后，黄金将受追捧。由特朗普获胜带来的不确定性将令投资者抢购黄金这一避险资产，花旗预计黄金将升至1400美元/盎司，为2013年以来最高。

法国兴业银行认为，如果希拉里最终成功入主白宫，人们对贸易保护主义的担忧就会相对较轻，那么墨西哥比索将成为新兴市场货币中最大的赢家，人民币也将继续享受较宽松环境。法兴还认为，如果希拉里当选，那么美国大选的不确定性以及市场对特朗普当选的担忧将会消失，投资者会认为奥巴马政府的政策框架将会延续，市场风险偏好将会改善。这将是影响汇率变动的最主要因素。如果希拉里当选，那么美联储12月加息的障碍将被扫清。短期内，这将会成为影响新兴市场主权债务市场的最关键因素。

从历史上一些“大概率事件”看，民主党获得连任后三个月美元指数上涨概率达到了不可思议的100%；后一年标普500指数上涨概率超80%。