沪深交易所一线监管全面加强 A股监管“全面细化”

聚焦 异常交易行为遭密切关注

除了一级市场的并购重组及信息披露等监管力度全面提升之外，在二级市场，交易所的监管力度也显著上升。

从公开市场的情况来看，近期已有多家上市公司就股票价格连续上涨进行了风险提示。8月3日，由于股票连续四个交易日上涨，鄂尔多斯当天晚间发布风险提示公告，称公司对此进行了关注并核实了相关情况，控股股东、实控人不存在买卖公司股票情形。长江投资则在同一日发布了股票交易异常波动公告，称近三个交易日内，公司股票价格涨幅已显著高于同期上证指数及同行业可比上市公司。昌九生化则发布关于控股股东股权转让的重大风险提示性公告，称公司存在股价和业绩不匹配、公司重大资产出售结果的不确定性影响公司控股股东股权转让等多重风险，敬请广大投资者注意风险。

沪深交易所对于个别公司股价异常波动的关注程度也明显提高。7月以来，上交所先后就茂业商业、中葡股份等股价异常波动，要求上市公司核实相关事项。深交所则自7月2日*欣泰复牌以来连续发出风险提示并要求券商做好相关风险提示工作。此前，富临精工、科恒股份、特力A、三德科技、东旭光电等大批遭到市场热炒的个股连续遭遇了停牌核查。

8月5日，上交所公布了第三批异常交易行为监管案例，主要为大宗交易异常行为，其中包括在大宗交易系统与竞价交易系统之间频繁进行日内或隔日反向交易，并利用价格差异累计进行利益输送，在临近收盘时发生导致债券收盘价格大幅偏离中证估值的交易行为，以及大量、大额申报交易相关ETF，使得其交易价格与IOPV值发生大幅偏离，以致可能影响其他投资者对该ETF价值的判断等行为。

上交所表示，面对我国市场中小投资者数量众多的现实，交易所对于利用资金、技术、信息等优势，利用误导、诱使、幌骗等手法，扰乱市场秩序，浑水摸鱼、从中渔利的市场参与者和交易行为，必须给予高度的监管关注，将采取越来越严格的监管措施，其核心目的是保护投资者总体的、长远的合法权益。

发力 监管层密切防范过度投机

《经济参考报》记者日前从私募机构和证券营业厅了解到，目前监管部门对于A股市场的投机行为监管力度正在明显提高。“以前大家习惯于打板，直接拉涨停，这样风险最小，但是现在如果是报单太快，尾盘下大单都容易受到监管指导，以前通常的做法现在生存的空间越来越小。”一家私募机构的从业人员表示。

日前，深交所发布的文件强调，要精准发力，提升市场交易行为监管针对性。密切监控各类异常交易行为，不断加大实时盯盘、电话警示等一线监管措施力度，精准锁定异常交易账户，严格执行递进式监管措施。采取电话警示、书面警示、盘中限制交易、约见谈话和盘后限制交易等监管措施的次数，较去年同期大幅上升。

在证监会和中国基金业协会的层面，对于私募基金的管理也越来越严格。中国基金业协会8月1日发布《关于私募基金管理人注销相关事宜的公告》。公告实施以来，累计超过1万家机构已被注销私募基金管理人登记。日前，基金业协会还通报了四川同创伟业投资有限公司虚假宣传并违法代办私募管理人登记。

英大证券研究所所长李大霄对《经济参考报》记者表示，“加强监管、严格监管、强化监管”是证监会主席刘士余的监管理念，其他的退市、重罚中介机构都体现了这一思路。现在，监管层对市场的健康规范有了更深的认识和更高的要求。他认为，市场可能会步入规范发展的新阶段，操控市场的空间在减少，理性投资、价值投资的空间在增长，违法成本会增加，对于投资者而言，必须适应这个市场变化。