央行：下半年货币政策稳健基调不变

8月3日结束的2016年中国人民银行分支行行长座谈会再次强调，下半年，我国将继续实施稳健的货币政策，保持灵活适度，适时预调微调，增强政策的针对性和有效性。在此前召开的央行货币政策委员会2016年第二季度例会上，央行对此特别予以强调。

市场人士分析认为，在降准降息预期上升之时，再度强调货币政策的稳健取向，有利于引导市场形成合理预期。

上半年，降准降息频次明显降低，仅在2月末降准一次。与此同时，央行建立了公开市场每日操作常态化机制，并综合运用公开市场操作、中期借贷便利（MLF）、抵押补充贷款（PSL）等多种工具，为市场提供不同期限的流动性。从实施效果来看，上半年银行体系流动性较为充裕，利率也维持在低位。即使是在跨季资金需求较大、容易出现资金面紧张状况的半年末时点，市场利率也较为平稳。

市场更为关注的是会议对下半年形势和货币政策的展望。会议指出，下半年宏观调控和改革发展稳定各项工作任务仍然十分繁重。

从内部环境看，当前经济下行的压力依然存在。要实现今年经济增长预期目标，货币政策需要继续为实体经济提供合理适度的流动性。

从外部环境来看，英国脱欧公投带来更多不确定性，其后续影响仍然需要高度关注。与此同时，新一轮货币宽松继续发酵，近期，澳大利亚、日本等国进一步加大了货币宽松力度。澳央行8月2日将利率降至1.5%，创下历史新低；上周，日本央行温和加码货币宽松，对交易型开放式指数基金的年购买量增加了近一倍。此前，美联储延迟加息更推升了市场的宽松预期。

在内外部环境仍然较为复杂、不确定性因素增多的背景下，下半年，货币政策仍要围绕稳增长、推进供给侧结构性改革和防范系统性风险三个重点展开。会议指出，将综合运用多种货币政策工具，保持流动性水平合理充裕，实现货币信贷及社会融资规模合理增长。改善和优化融资结构和信贷结构，降低社会融资成本。尤其是在加强针对性方面，会议指出，将加大对重点领域、薄弱环节和民间投资的支持，推动金融精准扶贫工作。

另一关注度较高的话题是人民币汇率及汇改走向，央行重申了汇改的大方向不变，并将保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。上半年，汇率形成机制改革取得了积极进展，“收盘汇率+一篮子货币汇率变化”的中间价形成机制初步建立，人民币对美元双边汇率弹性增强，对一篮子货币汇率基本稳定。会议指出，下一步，央行将完善人民币汇率形成机制，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。同时，有效防范和化解金融风险隐患，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。（来源：经济日报 记者：陈果静）