上市企业现窝案暴监管短板 养殖业风险大扩张还需谨慎

监管层表态“壳”价大缩水

中概股如何回归需谋划

据报道，一位业内人士指出，在资本市场上，资产的估值和壳公司的市值是水涨船高。以前10亿元以下算是小壳，而现在10亿元以下的壳已经没有了，30亿元以下就算小壳。“相应地，以前一两个亿的净利就能借壳，现在传统行业企业得有5个亿的净利才借得动。”一位投行人士说。在证监会作出“分析研究”中概股回归相关影响的表态后，壳概念股经历了连续下挫，一周下来跌幅近30%。剧烈波动下，前段时间异常活跃的借壳市场骤然降温。在预期不明朗的情况下，借壳方开始观望起来，甚至有借壳方突然暂停了手头正在进行的借壳谈判，已约好的见面也全部取消。不过，看着壳概念股价格大幅下跌，曾经被借壳市场抛弃的“失意人”再次心动。

2013年11月30日，证监会下发《关于在借壳上市审核中严格执行首次公开发行股票上市标准的通知》，明确表态：借壳上市条件由与IPO标准“趋同”改为“等同”，并且不允许在创业板借壳上市。当时，多数ST股遭遇了两个以上的“一字跌停”，此前涨势惊人的创业板也迎来大跌。不过，壳市场尽管屡受打压，却一再大红大紫。而这一轮大壳价大涨，直接原因是海外上市的中概股纷纷要回归A股，由于做新股上市难上加难，只好通过借壳实现“短平快”回归。其实，现在监管层的态度是关键，对中概股该不该大量回归、如何回归、回归之后对中国资本市场有何影响，应该做出预判；对于该不该采用借壳方式，也要有所谋划。现在的形势是，并非一个两个，而是一大批中概股想回来，有些盘子还相当大，如果一股脑回来，而且没有节制，对A股市场将会有何冲击？

养殖业借力市场效益亮眼

防市场波动扩张还需审慎

据报道，温氏股份2015年年报显示，2015年，公司销售商品肉鸡7.44亿只，商品肉猪1535.06万头，实现主要业务营业收入约482亿元，其他业务营业收入3269.38万元，实现净利润约66亿元，其中归属于上市公司股东的净利润约62亿元。截至2015年12月31日，公司已在全国20多个省、直辖市或自治区，拥有194家控股公司、5.52万户合作农户。温氏股份2016年第一季度实现营业总收入约134.6亿元，比上年同期增长41.06%；归属于上市公司股东的净利润约30.9亿元，比上年同期增长363.95%；大幅增长的主要原因是，公司商品肉猪出栏量稳定增长；公司商品肉猪销售价格较上年同期大幅上升；公司饲料原料采购价格较上年同期有所下降，饲料成本降低。有媒体指出，温氏股份是创业板中盈利状况最好的公司之一。

持续上涨的生猪价格，让原本一直被认为是“防御”类投资标的的养殖企业一夜走红。说起养殖业，这些年来一直在大幅波动中艰难前行。一年大丰收、大盈利，导致后几年的卖粮难、卖肉难似乎成为定律。温氏股份介绍，未来公司也会考虑外延式的发展策略，面对全国巨大的市场份额，公司将根据自己的发展规划，加大投资力度，提升市场份额。在行情好的时候，有扩张的劲头可以理解，但是由于农产品市场的特殊性，需要考虑的更多些，视野也要更宽些。就猪肉本身来说，前两年卖肉难犹在眼前：猪肉价格低得难以收回成本，存栏猪纷纷被杀。如何走出一拥而上、产品过剩，又一哄而散、价格暴涨的怪圈？由于农业事关社会稳定和全体人民的基本生活保证，不仅千家万户农民无法认清市场，就是举足轻重的大企业在变幻莫测的大市场面前，依然是弱者。这方面，恐怕还需要主管部门和综合信息部门从更高的角度来规划未来、分享信息。