股市最神秘人物徐翔覆灭记

回放·传奇

从“宁波敢死队”到泽熙投资

虽然名震A股市场，但徐翔极少接受采访，不允许拍照，甚至他的真实年龄都不为人所知。

市场传闻，徐翔1976年出生，17岁带3万元入市，19岁时据说曾被上海黑帮胁迫，替黑帮操盘，20世纪90年代末成为浙江敢死队“总舵主”。徐翔不愿透露自己的真实年龄，只表示1993年在宁波炒股时已经有了身份证，自称宁波市区人。

2005年，徐翔从宁波转战上海，2009年12月7日成立上海泽熙投资管理有限公司，实收资本3000万元。

泽熙的第一期产品泽熙瑞金1号成立于2010年3月，初始规模10亿元。该产品成立之初即赶上A股市场大跌，但是产品净值逆市走高，两个月跑赢大盘近50个百分点，泽熙投资由此名震资本江湖。

泽熙投资目前管理的资产超过50亿元，是国内规模最大的阳光私募基金公司之一，公司有投研管理人员3名，行业研究员30人以上。徐翔一直被视为神级人物，他的个人资产被认为已经达到40亿元。

据泽熙投资官网显示，截至今年10月30日，泽熙旗下投资产品收益率都极其出色，其中，泽熙1期为323.16%，泽熙2期为160.34%，泽熙3期为382.07%，泽熙4期为209.92%，泽熙5期为180.07%，泽熙增煦定增一期为163.33%（已结束），泽熙增煦定增二期为142.07%，远远跑赢沪深大盘。

解密·战法

出手隐秘四招封神

从不出席任何公开的论坛、会议，也很少去上市公司调研，却取得骄人的成绩，市场对徐翔充满好奇。

徐翔对此表示，这只是个人性格而已。“我不是很擅长在公众场合发言，所以尽量避免出席这样的场合。目前公司的投资决策主要由我来做，日常工作非常繁忙，也基本没有时间去调研。但是我们有一支比较成熟的研究团队，30多个研究员，覆盖了很多行业。他们很辛苦，要到处飞来飞去，我的投资决策主要依赖于他们的调研结果。”

分析人士表示，泽熙投资近年来的玩法主要分为四种：其一，通过“黑天鹅”等事件，找寻二级市场的抄底机会；其二，专注重组或附加热点的主题概念，例如提前押注吴通通讯、东方锆业；其三，积极参与上市公司定增，去年高调认购鑫科材料定增，就足以看出其踏足一级半市场的决心；其四，举牌增持一些股权结构分散、资质平平的中小市值公司，进而高调表达股东诉求，泽熙此前增持的惠天热电、宁波热电、宁波联合和黔源电力都曾实施高送转方案，而工大首创更是让其实质进入公司管理层。

抄底重庆啤酒是徐翔的经典案例。2011年年末，重庆啤酒乙肝疫苗关键数据失败，被认为长期以研发乙肝疫苗为概念炒作股票，此后连续11个跌停。徐翔在24元左右第一次抄底，之后重庆啤酒继续跌停，20元左右徐翔再次抄底买入3000万股。此后，重庆啤酒一路涨到35元，徐翔在一个月内获利数亿元。“别人不敢像我赌这么大，这就是因为别人没有钱。”徐翔对此轻描淡写。

徐翔的投资还围绕定向增发概念股，其基本操作手法是定向增发消息公布前买入，等到有关公司高送转的消息出炉后立刻抛出。某券商投行人士表示，上市公司做非公开发行都会有保障投资人利益的政策，高送转是其中之一。“这些手段都需要谈判，但都不能公开拿到桌面上。”

质疑·内幕

多次否认“被调查”传闻

由于徐翔和泽熙“稳准狠”的介入时机和操作手法，令人惊羡之余，各种质疑也如影随形。自2011年至2014年，至少有4次市场传闻波及到徐翔和泽熙公司，大多是泽熙乃至徐翔遭监管部门调查之类的传言。

2011年5月底，微博疯传徐翔因操纵股市受到监管部门调查。受此影响，当时其旗下重仓股均有不同程度下跌。2011年6月2日，泽熙投资在官网发布《告投资者书》，澄清“被监管部门调查”的市场传闻，表示公司一切正常。

2012年7月，前一年的私募冠军紫石一期的管理人、紫石投资公司的董事长张超涉嫌内幕交易被调查，市场传闻紫石调查案亦牵涉徐翔。泽熙投资随后予以否认。

2014年1月底，有媒体称证监会正调查一桩史无前例的老鼠仓交易，涉及到与王亚伟齐名的人士，目标直指泽熙投资和徐翔。随后有媒体从泽熙投资获悉，徐翔当天正常上班，中午还和研究员一起聊天，晚上还让公司员工进行辟谣。

2014年“五一”假期之后的第一周，据传闻监管部门对泽熙投资进行了调查，原因或与泽熙6期在东方锆业资产重组停牌前的交易有关，但此事并无下文。

今年以来，各种传闻仍然紧追不舍，最近一次则出现在9月底，泽熙投资公开否认外界关于该公司做空的指责，称从未开设过股指期货账号，也没有进行过股指期货交易。同时，公司产品也不具备融资融券功能，不具备任何做空机制。

据了解，徐翔家族共有四个资本运作平台，包括上海泽熙投资管理有限公司，徐翔任总经理；上海泽熙资产管理中心，徐翔母亲郑素贞任法定代表人；上海泽添资产管理中心，徐翔父亲徐柏良为法定代表人；西藏泽添投资发展有限公司，法定代表人仍为徐翔父亲徐柏良。

反响·股市

多只徐翔概念股大跌

截至三季度末，徐翔执掌的泽熙投资现身康强电子、华丽家族前十大流通股股东，而徐翔母亲郑素贞则现身南洋科技、大恒科技、文峰股份前十大流通股股东。

昨天开盘，康强电子、华丽家族跌停。同为“徐翔概念股”的莱茵体育、大恒科技收盘跌停，南洋科技下跌9.55%、文峰股份下跌8.98%。此外，因泽熙研究员前往调研而具有“泽熙”概念的兔宝宝、先锋新材也出现跌停，东方金钰、盾安环境、富春通信等概念股则出现不同程度下跌。

昨日，兔宝宝、盾安环境、富春通信等多家公司在“投资者关系互动平台”上撇清与徐翔的关系，表示徐翔及泽熙投资未持有公司任何股份。

本栏撰文/本报记者 刘慎良（除署名外）