银行业监管改革：20年存贷比指标约束终获解除

效 应 通道类“影子银行”发展动能弱化

在银行业内人士看来，取消存贷比最大的意义在于推动银行贷款融资渠道走向“正路”，那些过去规避监管延伸出来的通道类“影子银行”业务有可能慢慢萎缩。兴业银行首席经济学家鲁政委认为，中国金融市场发展实际上早已从早期的“负债方仅有存款、资产方仅有贷款”的状态，发展到目前资产负债两边都高度多元化的状态，简单坚持过去意义上的存贷比，不仅无法控制住实质风险，反倒还会造成更多扭曲，酿成新的风险隐患。

滕泰表示，过去严格的存贷比考核和信贷规模控制，使巨额存量信贷资源无法通过正常的信贷渠道发放，进而以创新之名开展同业、信托和理财等业务，实质上是规避监管的变相高利贷，即影子银行，这些业务的迅速扩张，掩盖了期限错配、信用违约等问题，超出了常规的统计和监测范围，成为监管层无法掌控的盲区，暗藏系统性风险。

“考虑到银行业18.5%的法定存款准备金率的存在，单纯的存贷比指标的调整，并不会让银行业因此就额外增加多少融资，但却能够鼓励融资走‘贷款’的正路，从而在一定程度上有利于弱化影子银行的发展动力。”鲁政委分析称。

李奇霖表示，在地方预算软约束和房地产上升周期下，由于表内贷款行业约束，存贷比约束，在融资需求得不到满足的情况下，银行的利润考核压力借道表外为上述主体融资，信托，券商资管，基金子公司成为表外融资通道。存贷比监管弱化，通道业务存在价值下降，上述机构将从通道向资管业务转型，实体融资成本也将有所改善。

前 景 未来新指标利于银行综合发展

虽然存贷比改为监测性指标，但监管部门并非放弃了流动性管理。业内判断，巴塞尔III中关于流动性的新规，流动性覆盖率(LCR)和净稳定融资比例(NSFR)，都有望引入成为新的监管指标。

交通银行资产管理部总经理马续田表示，现在，国际上通行的流动性监管主要以巴塞尔III的两个指标，流动性覆盖率(LCR)和净稳定融资比例(NSFR)。如果按照巴塞尔协议，将资本充足率、资产负债率、流动性覆盖率(LCR)、净稳定资金比例(NSFR)作为对银行风险的主要监控指标，这些指标不但能够覆盖贷款规模管理和存贷比管理的监管范围，而且更加科学有效。

鲁政委表示，巴塞尔III中的两项流动性监管指标，比存贷比指标更细腻、更全面，能够替代存贷比指标所承担的流动性监管功能，即使现在全面废止存贷比，也不会导致流动性风险失控。

“中国银行业的监管方式应该与国际接轨。必须改革信贷资源管理方式，取消各类计划指标，运用国际通行的监管手段，充分发挥市场对信贷资源配置的决定性作用，从而在根本上消除金融抑制。在取消存贷比管理后，还应该取消信贷计划管理。无论何种形式的贷款规模管理，既无法律依据，也无行政许可。建议对实际执行的信贷规模管理方式，如‘合意’贷款，也应予取消。”滕泰说。

社科院金融所银行研究室主任曾刚判断，这将给银行业提供更大的发展空间。银行机构可以在传统的存贷款以外，拓展新的表内资金来源和运用方式，以及各种表外业务。这意味着，银行业的差异化会开始变得明显，部分银行可能会往交易型银行、混业经营方向转型，而一些银行可能会继续专注于存贷款等传统业务。以存定贷、存款立行等传统管理思路，或会逐渐让位于更为科学、全面的资产负债管理，银行经营也将向更为精细化的方向发展。

也有专家表示，随着《商业银行法》的修改，监管层对银行业子公司制度改革、互联网金融业务方向等都有所考虑，银行业的监管将更加细化，为将来综合化经营改革铺路。