时隔两月再降准 专家：力度超预期 融资降成本

中国经济网北京4月20日讯（记者 华青剑）时隔两个月央行再次降准，这次采取的是“普调与定向”相结合的方式，力度也比预期大。那么，为什么选择这个时点降准？降准的目的和意义是什么？传递出哪些政策信号？今年还会有几次降准、降息？针对如上问题，中国经济网记者采访了专家进行解读。

确保流动性保持稳定 促进社会融资成本降低

在谈到降准的时机和原因时，央行研究局局长陆磊对中国经济网记者表示，一是确保流动性保持稳定。二是确保金融机构支持实体经济能力保持稳定。三是确保实际融资成本稳中有降。

陆磊认为，在4月降准是合适的，他用一些数据进行了说明。“从金融统计数据看，2015年3月末， M2增长11.6%，比去年同期低0.5个百分点。M2增速回落主要原因是外汇占款同比明显少增。今年一季度，外汇占款余额26.82万亿元，一季度减少2521亿元，同比少增1.04万亿元。其中，3月份当月减少2307亿元，同比少增4048亿元。为稳定基础货币投放，保持M2平稳适度增长，在4月下调金融机构存款准备金率是合适的。”陆磊说。

陆磊进一步对中国经济网记者表示，降准有助于促进存款类金融机构具备足够的可贷资金以保持信贷支持实体经济的能力。“一季度金融机构对实体经济发放的人民币贷款增加3.61万亿元，比去年同期多增6253亿元；占同期社会融资规模增量的78.3%，比去年同期高24.1个百分点。” 陆磊介绍到。

此外，陆磊认为，降准将增加商业银行长期低成本资金，促进社会融资成本进一步降低。降准的后续影响在于新增存款可以按照更高的比率放贷，使得金融机构具备可持续的支持实体经济发展的融资能力。他又拿出一些数据：2015年3月末，企业融资成本为6.83%，比上年末下降12个基点，比上年同期下降50个基点。“但考虑到生产者价格指数自一季度下降幅度较大，为-4.6%，意味着扣除价格因素，企业实际融资成本仍然较高。”

交通银行首席经济学家连平告诉中国经济网记者，从直接角度看，目前存款市场和流动性方面，今年一季度发生了一些变化。存款增速明显放缓，一季度存款增量比去年同期减少了1.6万亿元。外汇占款负增长，M2没有达到预定目标。从间接角度看，经济增长下行压力较大，工业和制造业领域有通缩的压力，这些都有必要对存款准备金进行适度地下调。