专家解读一季报：“衔接期”中国经济没有意外

(新华全媒头条·中国经济)“衔接期”中国经济没有意外——知名首席经济学家解读一季报

国家统计局15日公布，一季度经济同比增长7%。“新常态元年”的第一季度，中国经济如预期，没有意外。

多位国际投行的知名首席经济学家在接受新华社记者采访时表示，尽管中国经济仍面临较大下行压力，但增速等主要指标保持在合理区间，经济基本面仍然向好，运行之中亦不乏亮点。他们还认为，随着稳增长、调结构的措施落到实处，政策效果有望逐步显现，中国经济“硬着陆”的风险很小。

瑞银证券大中华区首席经济学家汪涛14日参加了李克强总理主持召开的经济形势专家和企业负责人座谈会。她认为，整体来看，中国经济仍然承受着较大的下行压力。但是，相对于中国经济的体量，7%的增速依然十分可观。

增速放缓的同时，一季度中国经济运行之中不乏亮点，表现在就业稳定、居民收入增长稳定、发展预期稳定，还表现为第三产业增长速度快、消费增长快、市场主体增加快。

汪涛认为，一季度销售和消费增长较快，对于促进居民收入增长有积极意义。另一方面，在传统制造业增速下滑较为明显的情况下，以服务业为主的第三产业仍然保持7.9%的较高增速，第三产业在国民经济中所占的比重进一步提升，经济结构调整初见成效。

摩根大通中国首席经济学家朱海斌也表示，一季度固定资产投资明显下滑，拖累经济增速放缓，但消费作为中国经济的稳定器，一季度实际增长10.8%，增速较快。

“原以为经济下行压力大、企业利润不好，会影响家庭部门消费和零售部门的增长，进一步拉低零售消费的增长，但是消费依然保持较为稳定的增长。”他说。而就业基本稳定，意味着中国对经济放缓的容忍度会有更大的空间。

汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌认为，虽然农业和制造业景气度有所下滑，但服务业稳步增长，吸纳了大量转移就业和新增就业。

摩根士丹利大中华区首席经济学家乔虹说，中国经济步入新常态，增速放缓只是一个表象，更重要的表现是，消费取代投资作为增长的主要动力，对外需的依赖转向内需，需求引导资源从第二产业向第三产业转移等。

乔虹认为，决策层已采取货币、财政等多种稳增长的政策措施。随着这一政策周期的展开，其效果会在二季度末至三季度初逐渐显现，有利于防范经济失速的风险。

汪涛说，经济发展方式转型是一个较为长期的过程，短期的阵痛不可避免，而中国经济的体量已经位居世界第二，有足够的能力应对经济发展过程当中的风险。

汪涛认为，尽管一季度的增速与全年7%左右的增长目标保持一致，但是一季度GDP环比仅增长1.3%，表明经济增长的动力还没有完全恢复。如果要实现全年的目标，还需要进一步的政策支持。

屈宏斌建议，第三产业对劳动力吸纳能力的可持续性，离不开实体经济的支撑。“应当进一步为小微企业减负，逐步提高社会保障水平，进一步盘活沉淀财政资金，扩大社会需求。”

朱海斌指出，十八届三中全会以来，中国在努力通过释放改革红利为中长期发展创造条件，但是改革也带来短期阵痛。短期尤其在产能过剩、制造业、房地产等行业将继续调整，投资的贡献率未来仍然会下行。面对经济下行压力，关键是抓紧培育新的增长点。

他认为，未来中国还拥有很多新增长点，其中主要有两个，一是技术创新，在去产能过程中让好的企业进行产能升级，对中长期发展很关键。二是通过简政放权，鼓励企业创新，不只是技术，还有商业模式的创新，比如互联网＋计划等。

对于简政放权，汪涛认为是一项长效机制，需要政策层面更有耐心。“通过简政放权，地方政府的政绩冲动得到制约，有利于进一步转变政府职能，将投资和发展的主动权交给市场。”

乔虹还表示，改革最重要的目标是让市场起决定性作用，转变政府职能，这就需要政府在不同方面采取措施作“加减乘除”：完善公共服务(＋)，减少对经济的直接控制(－)，确立市场机制在资源分配中的基础性作用(×)，服务外包与服务行业开放(÷)。(记者林建杨、张正富、罗政)