3月份CPI涨幅温和 经济增长正能量不断累积

PPI连续37个月回落——

环比降幅小幅收窄

3月份，PPI环比下降0.1%，同比下降4.6%，降幅比2月份收窄0.2个百分点。余秋梅分析说，PPI环比降幅收窄，主要由于部分工业行业价格由降转升或者降幅收窄。

3月份，石油和天然气、石油加工、化学原料和化学制品出厂价格环比由上月的下降15.7%、3.1%、1.0%转为本月的上涨5.4%、3.7%、0.5%；黑色金属冶炼和压延加工、有色金属冶炼和压延加工环比分别下降1.3%和0.3%，比上月降幅分别收窄1.4个和1.2个百分点。生产资料价格环比下降0.1%，影响PPI总水平下降约0.1个百分点。

从同比情况看，3月份，PPI同比降幅比上月缩小0.2个百分点,这也是2014年7月以来首次收窄。其中，石油和天然气开采、石油加工、有色金属冶炼和压延加工等3个行业出厂价格同比降幅收窄较多，分别比上月收窄3.1个、2.7个和1.9个百分点。

余秋梅表示，生产资料价格同比下降5.9%，影响PPI总水平下降约4.6个百分点。在3月份负4.6%的PPI同比降幅中，去年价格变动的翘尾因素约为负2.7个百分点，新涨价因素约为负1.9个百分点。

赛迪顾问消费品产业研究中心总经理陈德强表示，尽管PPI同比降幅较上个月有所收窄，但PPI未来能否延续升势，主要取决于原材料和大宗商品价格的未来走势。

货币政策需更灵活——

去产能去库存同步推进

今年政府工作报告提出，全年CPI涨幅控制在3%左右。今年前3个月平均，全国CPI同比上涨了1.2%；PPI同比下降了4.6%，工业生产者购进价格同比下降5.6%。

不少专家表示，尽管目前CPI同比涨幅远低于全年物价工作的目标，有利于完成全年物价工作调控目标，但如果物价持续低位徘徊，可能最终形成通缩压力，对宏观经济造成伤害。

白朋鸣表示，PPI已经连续37个月负增长。生产资料价格的下跌和出厂商品价格的下跌虽然降低了企业生产成本，但企业的盈利空间也受到挤压，经济下行压力明显。

然而，PPI下降，未必就是坏事。有专家认为，工业领域通缩在压降工业企业毛利润的同时，也在加速中国制造业的优胜劣汰和转型升级。

陈德强认为，政府应继续实施相对宽松货币政策，降低存款准备金率；加大在基础设施的投资，带动过剩产能的消化；创新投融资机制，让企业融资更加便捷。

此外，中国国际经济交流中心咨询研究部副部长王军认为，一方面，有必要通过降息、降准等货币政策以及更加有力的财政政策，保持经济平稳运行，为结构调整创造良好环境。同时，仍要坚定地去产能、去库存，推动产业结构调整和经济转型升级。