央行研究局局长：全面降准不是强刺激的开始

企业融资成本是否下降？

去年央行两次实施定向降准、一次降息，今年又启动全面降准，这些政策的实施效果如何？小微企业融资难融资贵问题是否得到解决？

陆磊表示，央行研究结果显示，从去年二季度到四季度，人民币贷款加权平均利率呈现明显下降趋势，实体经济总体融资成本在降低。

陆磊指出，目前社会关注的融资难融资贵问题，在一定程度上也是经济周期的客观反映，企业在稳健货币政策周期获得的资金成本肯定要比在宽松期高一些，这是供求关系决定的。

他同时强调，小微企业与大型企业相比，融资成本一定存在天然的差异，这不仅仅是中国特有现象，即使在成熟的发达经济体，企业的资金获得也或多或少的存在成本差异。

“缓解企业融资难题，不仅要从政策面入手，在改革层面，要鼓励民间资本进入金融业，发展多层次金融市场和多元化金融产品。”

释放流动性是否进入实体经济？

降准释放的流动性会去往哪里？会不会流向股市和房地产市场？对此，陆磊表示，“对于货币政策的调整，金融市场的反映通常快于实体经济，传导到实体经济会有一定时滞，不会短期内就有明显效果，但并不意味着最后资源只会配置到金融市场上，在金融体系空转。”

陆磊强调，要让市场在资源配置中起决定性作用，除了金融政策外，在产业政策方面，应该打造经济增长点，形成有竞争力的产业，重塑实体经济的竞争力，才能引导金融资源不断流向实体经济。