经济之声年终特别报道之六：混合之路

目前混合经营量大质不高

的确，客观地说，在没有国有资产最高管理部门给出具体意见之前，恐怕还没有哪个央企敢冒进做出根本性的改变。当然，提到国资委，这一年也没有闲着。今年7月份，正式启动包括混合所有制试点等在内的四项改革，6家企业进入首批试点名单。中国建材就是其中之一，公司董事长宋志平表示，目前混合的量已经很大。

宋志平:中国建材的资本项下一共是650亿，里国有资本是210亿，社会资本、民营资本占到了440亿，也就是说国有资本在里边只占三分之一。

量大并不意味着就不再需要改革。上世纪80年代以来，全国已有90%的国企进行了股份制改造，央企及其子公司引入非公资本的户数占到总户数的52%。在全国政协经济委员会副主任石军看来，数量很多，质量并不高。

石军：决策不是听命于本身董事会的决策，而是要听命于国企的母公司的指挥。这样决策的程序多、链条长，很不适应市场经济激烈竞争的客观要求。

离7月份宣布央企试点，已经过去5个月时间，但方案至今仍未出台。不过，有央企负责人近期透露，试点方案已基本定稿。

相比中央，地方的步子迈得更大一些。目前已有20多个省市公布改革方案，比如，上海提出3-5年基本完成国企公司制改革，重庆3-5年三分之二国企将发展成混合所有制等。不过，业内人士直言，地方要实际操作并非易事，这与国家层面的改革方案正在酝酿中有很大关系。

混改深意在于改变政企体制

从这一年改革进展看，可以说，虽有燎原之势，但实质性的动作并不多。当然，改革不能一蹴而就，但反思其中的症结和难题，或许才能找到打开问题锁的金钥匙。那么，改革的困境究竟在哪里，出路又何在？

混合所有制的方向和路径，到底是什么？就像“一千个读者心中有一千个哈姆雷特”，目前业界对此多有分歧。顶层设计如果能进一步明确方向，将加快改革进展。

著名经济学家厉以宁认为，混改绝不仅仅涉及到股权转让这一步，深层次意义在于，改变原有的政企体制。

厉以宁：资本要能够发挥现代企业的作用，现代企业制度的建立要靠法人治理结构的完善，混合所有制建立的过程中实际上就是把法人治理结构真正完善。

也就是说，新进社会资本不能成为摆设，他们应该在人事任免、决策制定方面享有必要的话语权。但和灵资本董事长卞华舵直言，现实并不乐观。

卞华舵：我们看到国有企业还是很强势，就是国有企业保持控制力。其实国有企业和民营企业都是国家的企业，谁有能力，就应该被谁控制。

民企想要的，国企并不愿意给。中石化新闻发言人吕大鹏的回应，听起来很委婉，但说白了，保留控股权似乎仍是国企的底线。

吕大鹏：中石化这次混合所有制改革有点娶媳妇的感觉，新家庭当中，小伙子占70%的股份，媳妇占30%的股份，结婚之后，不在于谁说了算，而是共同把这个家发展的更好。

当前的混改，确实存在一个困境，公私双方都有疑虑，国企担心国有资本流失，私企担心利益受损。不过，各方在讨论权利时，似乎很少人提及责任。著名经济学家、北京大学常务副校长刘伟认为，讨论谁做大股东，必须明确责任，保护中小股东的权益。

刘伟：我们治理结构解决核心问题，就是相互有效制约，在这个制约过程当中，找出那个承担风险最大，责任心最强的人，把企业最大的抉择权给他。

员工持股是改革最大亮点之一

在国有持股、民营持股以外，混合所有制还有一项重要内容就是员工持股，这是新一轮改革的最大亮点之一。据了解，在美国大约有三分之一以上的白领、蓝领员工持本企业的股份。但当前在国内推进的员工持股，多数只是管理层持股，因为担心员工股权外部流失，或被恶意收购，导致国有资产流失等等。

在员工持股方面，哇哈哈从1999年就开始探索，集团党委副书记李凤媛认为，这些问题可以通过规范运作、设置退出机制去解决。

李凤媛：根据你岗位的高低，来确立你持股的权限和金额，要做好制度的约束，不能让我们的股权放在不干活的人手里。

国企改革绝不能单兵突进

国企改革，“开弓没有回头箭”。尽管很难，但这块硬骨头必须啃下去。展望2015年：混合所有制的下一步，又该何去何从？

国企改革的顶层设计，涉及多个部门，包括中组部、国资委、发改委、财政部等。在这场庞大的改革中，如何协调部门利益，避免互相掣肘，成为改革的先决条件。中国政法大学资本研究中心主任刘纪鹏表示，国企改革绝不能单兵突进。

刘纪鹏：改革，我们财政部、发改委、国资委都在做，但是现在看来各唱各的调不行，这是一个牵一发动全身大问题。必须要有统一监管推进这场改革。

今年10月国务院牵头成立的国有企业改革领导小组，标志着在中央层面已经基本确立各部委的职能和分工。改革小组组长由国务院副总理马凯担任，成员单位包括中组部、国资委、发改委、工信部、财政部、人社部、人民银行、证监会、银监会。

顶层设计的重要进展，地方国企的改革探索、央企负责人薪酬改革方案的落地以及依法治国方略的再次提出等，都为2015年的改革奠定了基础。

2015年改革高潮必将到来

中国企业改革与发展研究会副会长李锦认为，2015年改革的高潮必将到来。

李锦：随着国企分类明确、混合所有制改革深化及投资运营公司改革，一个大分化、大重组的高潮必将到来。目前在与国企改革有关的改革意见中，顶层设计方面有8个配套改革方案正在抓紧研究制定，此外还有34项具体措施。

据了解，这些方案可能以“1+N”形式发布。其中“1”是指首先会出台一个深化国企改革指导意见，“N”是指十几个配套方案。配套方案将从国企分类、国有经济布局、投资公司运营、剥离企业负担、完善法人治理结构等几个方面发力。

国资委研究中心主任楚序平认为，2014年是改革的元年，2015年将是改革的奠基年，重大政策将在2015年陆续出台，未来值得期待。不过，他强调，不能为了混合而混合。

楚序平：只要有利于放大国有资本功能，实现国有资产保值增值，提高国有企业竞争力。只要符合这个目标，都可以混合，反之就不能混合。

经历了整整一年的酝酿后，113家央企，15.6万家国有企业，100万亿元国有资产，国企改革的大幕在2014年已经拉开，我们也期待2015年国企改革的篇章更加精彩。