地方稳增长计划终止投资下滑趋势 下半年或回升

展望下半年投资增速的变动趋势，机构普遍判断回升在即，这和近期各地政府密集出台稳增长措施有关。

根据《经济参考报》记者收集，今年3月初四川上调投资计划值，推出的500个重点项目总投资达2.88万亿元，年度投资4151亿元。此后广东也推出3.67万亿元的重点项目清单，年度投资约4500亿元，高于2013年的4200亿元。浙江、河南年度计划投资额则分别为6400亿元和1.2万亿元，黑龙江、河北、重庆、上海、广西、福建等地也纷纷扩大投资额稳增长。据不完全统计，目前各省份今年重大项目的计划投资总额已经高达6万亿元。

交通银行认为，下半年固定资产投资增速将缓慢回升。交通银行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟说，房地产是影响固定资产投资的首要因素，新建住宅平均价格已连续2个月环比下降，上半年房地产开发投资完成额同比增速14.1%，6月为12.5%，预计房地产投资将继续低位运行，但投资大幅跌势有所缓解。上半年制造业投资完成额同比增长14.8%，由于6月工业企业利润同比增长9.2%，连续2个月提升，企业盈利能力逐渐恢复将带动制造业固定资产投资逐步回升。上半年基础设施建设投资增速22.8%，财政支出进度加快，对基础建设的支持力度进一步加强，棚户区改造、铁路建设等投资项目将对冲房地产投资下行的影响。值得注意的是，二季度中后期以来信贷投放提速将缓解固定资产投资资金来源受限压力。综合判断，预计固定资产投资增速将缓慢回升，但相比上年的19.6%仍有明显的回调。

“房地产投资依然成为掣肘投资增速的最大力量，但从基建的角度来看，下半年财政投资或将对投资增速形成企稳力量，我们对投资增速的预期为‘短平长升’。”联讯证券宏观及固定收益高级分析师杨为敩对《经济参考报》记者说。