央行回应融资问题 信贷资产证券化试点有望扩大

记者 万敏 发自北京

6月10日，央行有关负责人接受新华社、人民日报记者的采访，回答了外界对融资贵、融资难的疑问，同时表达了将继续推进信贷资产证券化扩大试点的新动向。

在前一日(6月9日)公布了定向降准的措施之后，央行以这样的形式再次明确了货币政策调控的思路，即以有针对性的货币政策工具为主，通过信贷资产证券化等工具来盘活存量信贷，市场此前预期的大范围降准降息或难出现。

融资结构问题难解

前述央行有关负责人表示，小微企业融资难融资贵，是我国经济结构转型升级过程中多项矛盾的综合体现，缓解融资难融资贵问题需要各个方面的共同努力。

前述央行负责人多次提到了“结构问题”：“在融资总量总体稳定的情况下，融资难融资贵更多是结构上的问题，既与我国经济转型升级的宏观发展阶段有关，也有微观主体自身、市场环境等多方面原因。”

这与上周央行调查统计司司长盛松成在媒体公开发布的文章观点一致，盛松成认为，地方政府融资平台、房地产企业等大型企业的财务软约束推高了利率水平。他在文章中指出，“我国企业对债务融资的依赖较大、杠杆率水平较高，继续加杠杆将增加宏观经济脆弱性，因此，货币政策不存在大幅放松的空间。”

前述央行负责人也提到，“部分地方融资平台、国有企业存在‘财务软约束’，对资金价格不敏感，占用了大量信贷资源。”

近来，尽管一系列信息显示央行的独立性有所加强，但在扭曲的经济结构中，制定令各方满意的货币政策的难度也更大，正因如此，央行也在不断通过发表文章，接受媒体采访的方式来尝试与市场进行更多的沟通。

“如果说当前信贷投放对实体经济的扶持力度不理想，一方面是实体经济需求偏弱，另一方面银行有惜贷的情况，而全面降准只会使银行间流动性水漫金山，却不能定向解决结构性的资金问题。”国开证券宏观分析师杜征征对《每日经济新闻》记者表示。