中国对外投资——机遇之春还是泡沫之夏？

“体外”投资促“体内”转型

自从2001年“十五计划”正式提出“走出去”战略至今，中国企业对外投资浪潮仅仅十余年，但在短短十余年时间里中国自身经济结构开始发生变化。随着国内成本上升、一般加工制造业竞争白热化，再加上中国企业提升国际竞争力需求加大，中国企业“走出去”已是必行之路。

目前，中国经济正处于转折关口，经济模式正从出口和投资拉动转变为内需拉动，同时在全球产业链上，中国也正努力转型，从低成本、低利润的价值链末端向高劳动生产率、高附加值端攀升。

联合国贸发会议发布的《2013年世界投资报告》指出，由跨国公司协调的全球价值链约占全球贸易的80%，“从长期来看，全球价值链可以成为发展中国家建设生产能力的一个重要途径，包括通过技术传播和技能培养，为产业升级开创机会”。

国际私募资本巨头KKR合伙人菲利普·弗赖泽对新华社记者说：“公司必须要有全球性眼光，因为你在本国投资，这个市场早晚会萎缩，所以西方公司渴望走向世界。”美国MMC集团董事伊恩莱·拉罗什也说：“就中国企业对外投资而言，资金已经不是问题，重要的是急需战略眼光。”

从全球产业格局来看，中国经济的结构性转变需辅以两大企业国际化战略：部分低端加工制造业外迁以降低成本；同时，企业通过并购方式迅速掌握先进技术、品牌和市场，实现“弯道超车”。这两大战略都需要通过中国企业对外投资来实现。

中银香港经济研究处主管谢国樑对新华社记者说：“中国企业通过到欧美并购一些符合本国经济发展需要的资产，将有助于强化自身的管理及科技基础，达到通过体外投资及循环以促进体内转型的目的。”