证监会罚单逾半针对内幕交易 各类泄密关系网浮现

敏感时段

据记者梳理，在今年以来遭行政处罚的案例中，处罚原因可粗略分为两大类，即内幕交易及公司内控问题。其中，内幕交易更是以11例的数量成为立案稽查的“主流”。

上市公司高管涉及内幕交易主要集中发生于三个敏感时段，即财务报告、重组预案及“高送转”发布之前。

监管部门的监管力度，从案情各异的行政处罚书中可窥见一斑。据上证报记者统计，今年以来，证监会网站合计披露27份行政处罚决定书，牵涉19家上市公司。其中，因内幕交易行为遭证监会处罚的公司超过半数。

剖析具体的案例细节可见，牵涉内幕交易的关系网，包罗了朋友、亲属、师生等“圈子”，泄密者则涵盖上市公司高管、重组标的公司高管、中介机构等主体。

逾半数为内幕交易

数据显示，证监会今年披露的行政处罚决定书中，涉及的上市公司包括金鸿能源、莱茵置业、九鼎新材、安诺其、宏达股份、森源电气、朗科科技、紫光汉古、亚星化学、斯米克等19家公司。

据记者梳理，在上述遭行政处罚的案例中，处罚原因可粗略分为两大类，即内幕交易及公司内控问题。其中，内幕交易更是以11例的数量成为立案稽查的“主流”。

细分来看，上市公司高管涉及内幕交易主要集中发生于三个敏感时段，即财务报告、重组预案及“高送转”发布之前。

以舒泰神为例，在公司2011年业绩预告形成时，公司董事长、总经理周某某在当天晚上将公司2011年度业绩预告情况告知公司董事顾振其。2012年1月6日，舒泰神披露2011年年度业绩预告，预计盈利9775万元至1.09亿元，同比增长70%至90%。就在此之前，顾振其的妻子穆彩球买入“舒泰神”股票4300股。

莱茵置业的财务部经理吕顺龙则是在提前知悉了公司2010年年度利润分配方案后，买入公司股票3.4万股，后又将其卖出获利1.25万元，构成内幕交易。

值得一提的是，证监会高层此前曾公开表示，上市公司“高送转”已成为内幕交易案件高发区。在证监会2012年1至8月结案的34宗案子、所涉及的36个内幕信息中，以“高送转”为主要形式的利润分配信息占内幕信息总量的28%。

另一类内幕交易发生于重大事项筹划阶段，斯米克、安诺其、领先科技等多家公司都属于此类情形。例如，2010年，金瑞达资管实际控制人王敏文通过相关渠道获取了海立股份的增发事项，随后通过4个账户快速建仓，获取非法所得逾116万元。

从结果看，此项重大事项往往无疾而终，其直接的原因便是在筹划过程中存在内幕交易行为。